Переход к ИИ изменил расстановку сил среди майнеров

Рынок майнинга биткоина в 2025 году продемонстрировал структурный перелом. На фоне снижения цены BTC и роста сложности сети компании начали активно диверсифицировать бизнес. Основным драйвером роста стала интеграция инфраструктуры для искусственного интеллекта (ИИ) и высокопроизводительных вычислений (HPC).

По итогам года биткоин подешевел примерно на 7%. При этом золото, индекс S&P 500 и технологические акции обновили исторические максимумы. Такая динамика усилила давление на классических майнеров, ориентированных только на добычу первой криптовалюты.

Майнеры с ИИ-инфраструктурой показали рост

Наиболее успешной компанией года стала Iris Energy (IREN). Ее акции выросли почти на 300% с начала года. Рост обеспечили контракты на размещение GPU-мощностей и сотрудничество с Microsoft. Компания активно развивает облачную инфраструктуру для ИИ, снижая зависимость от доходов майнинга биткоина.

Сильную динамику также показала Cipher Mining, чьи акции прибавили около 230%. Компания расширила партнерство с Fluidstack и адаптировала часть мощностей под задачи HPC. Hut 8 выросла на 139% после сделки на $7 млрд по аренде дата-центра для ИИ сроком на 15 лет.

Классические майнеры отстают

Компании, ориентированные на накопление BTC, показали слабые результаты. Marathon Digital, владеющая более чем 53 000 BTC, потеряла около 44% капитализации. CleanSpark и Riot Platforms показали умеренный рост, но без агрессивной ИИ-стратегии.

Bitdeer Technologies стала главным аутсайдером года. Акции компании упали почти на 50% после слабого квартального отчета и задержки разработки ASIC-чипа. Это усилило сомнения инвесторов в способности компании конкурировать в сегменте ИИ.

Новый этап для индустрии майнинга

2025 год показал, что майнинг биткоина больше не является единственным источником роста. Компании с доступом к энергии, земле и охлаждению получили возможность перепрофилировать фермы под ИИ. Так, майнинг постепенно превращается в инфраструктурный бизнес.

В результате рынок все чаще оценивает майнеров не по объему хешрейта, а по способности обслуживать ИИ-нагрузки. Эта тенденция, вероятно, сохранится и в 2026 году.

Читайте также: WSJ: крупные майнеры переходят к ИИ

Подписывайтесь на наш канал в Telegram! Там только самое интересное.