Майнеры продали BTC на $348 млн из-за издержек

Публичные компании, работающие в сегменте биткоина-майнинга, зафиксировали сокращение совокупных резервов BTC. По состоянию на 20 февраля майнеры владели 115 335 BTC. Оценка казначейства составила около $7,4 млрд. Однако показатель снизился на 4,44% за месяц. Это первое устойчивое сокращение за длительный период. Ранее майнеры активно накапливали цифровые активы. Так, BTC рассматривался как стратегический актив баланса. Но текущая динамика изменила подход.

Снижение резервов сопровождалось заметными сделками. Часть операторов перешла к монетизации активов. Это отражает давление на экономику майнинга.

Рынок также учитывает влияние ключевых факторов. Среди них — рост сложности сети биткоина, волатильность цены и снижение доходности добычи.

Почему майнеры продают биткоин

Экономика добычи BTC продолжает ухудшаться. В апреле 2024 года халвинг снизил награду. Размер субсидии упал до 3,125 BTC за блок. Суточная эмиссия сократилась примерно до 450 BTC. Комиссии сети остаются минимальными. Их вклад в выручку близок к нулю. Так, доход майнеров зависит почти исключительно от hashprice.

Сложность сети при этом растет. Последняя корректировка добавила около 14,7%. Hashprice удерживается ниже $30 за PH/s в сутки. Это делает часть старых ASIC-устройств нерентабельными.

Финансовая нагрузка усиливается затратами на электроэнергию. Для ряда моделей критическим считается уровень около $0,07 за кВт·ч. Операторы с более дорогой энергией теряют маржу. Им приходится выбирать между продажей BTC и привлечением капитала.

Ключевые причины распродаж:

• рост сложности сети Bitcoin
• снижение hashprice
• высокие тарифы на электроэнергию
• необходимость финансирования капзатрат
• обслуживание долговых обязательств

Казначейства как источник ликвидности

Резервы BTC стали инструментом управления денежным потоком. При эмиссии 450 BTC в сутки объем 115 335 BTC равен 256 дням предложения. Даже частичная ликвидация влияет на рынок.

Потенциальные сценарии:

• продажа 10% = 11 533 BTC ≈ 26 дней эмиссии
• продажа 25% = 28 834 BTC ≈ 64 дня эмиссии

Концентрация резервов усиливает эффект. Крупные публичные майнеры контролируют значительную долю запасов. Их решения формируют краткосрочное давление предложения.

Что это значит для рынка криптовалют

Сокращение резервов не всегда означает капитуляцию. Для части компаний это тактическая мера. Продажи поддерживают операционную устойчивость. Но длительное давление на hashprice меняет стратегию отрасли.

Некоторые майнеры диверсифицируют бизнес. Они развивают HPC и AI-направления. Это снижает зависимость от цены биткоина. Однако чистые Bitcoin miners остаются уязвимыми.

Рынок продолжает следить за метриками:

• динамика сложности сети BTC
• уровень hashprice
• объемы продаж майнеров
• структура выручки компаний

Публичные майнеры адаптируются к новым условиям. Продажи BTC стали частью финансовой стратегии. Так, казначейства превращаются в источник ликвидности. Но устойчивость сектора будет зависеть от цены BTC и стоимости энергии.

Читайте также: Rosenblatt: майнинг биткоина теряет рентабельность

Подписывайтесь на наш канал в Telegram! Там только самое интересное.