Акции майнеров выросли в январе на фоне снижения хешрейта

В январе 2026 года акции публичных майнинговых компаний продемонстрировали уверенный рост, несмотря на ослабление курса биткоина. Как следует из отчета JPMorgan, инвесторы позитивно оценили снижение конкуренции в сети и активную диверсификацию майнеров в сегмент высокопроизводительных вычислений.

По данным банка, совокупная рыночная капитализация 14 американских майнинговых и дата-центровых компаний достигла $60 млрд. За месяц показатель вырос на 23%, тогда как индекс S&P 500 прибавил лишь 1%. Таким образом, сектор заметно обогнал широкий рынок, но динамика сопровождалась структурными изменениями бизнеса.

Снижение хешрейта поддержало доходность майнеров

В январе погодные условия в США оказали прямое влияние на майнинг биткоина. Зимние штормы привели к массовым ограничениям энергопотребления, из-за чего средний хешрейт сети снизился на 6% — до 981 EH/s. В отдельные дни показатель опускался ниже 700 EH/s.

Снижение вычислительной мощности привело к падению сложности майнинга на 5% по сравнению с декабрем. В результате конкуренция за блоки ослабла, а операционная эффективность действующих майнеров улучшилась. По оценке JPMorgan, средняя дневная выручка от награды за блок выросла до $42 350 на EH/s.

Валовая прибыль увеличилась на 24% и достигла примерно $21 200 на EH/s. Однако аналитики подчеркивают, что показатели все еще остаются значительно ниже уровней до халвинга 2024 года.

Майнеры ускоряют переход к ИИ-инфраструктуре

Дополнительным драйвером роста акций стал интерес к рынку ИИ-вычислений. JPMorgan отмечает, что майнинговые компании все активнее трансформируются в поставщиков цифровой инфраструктуры.

Примером стала сделка Riot Platforms, которая подписала соглашение с AMD на размещение HPC-нагрузок на площадке Rockdale мощностью 700 МВт. Такие контракты позволяют компаниям получать более стабильные и долгосрочные денежные потоки.

При этом оценки компаний выглядят напряженными. По расчетам аналитиков, акции майнеров торгуются примерно на уровне 150% от четырехлетней совокупной стоимости наград за блок. Это почти в три раза выше среднего уровня после 2022 года.

Несмотря на рост, совокупная капитализация сектора все еще остается на 15% ниже пиков октября 2025 года. Это указывает на осторожный оптимизм рынка и сохраняющиеся риски.

Читайте также: Доходы биткоин-майнеров обновили исторический минимум

Подписывайтесь на наш канал в Telegram! Там только самое интересное.